Read in English: The monthly investor update: a template investors actually read

Solo con fines educativos: no constituye asesoría de inversión, legal ni tributaria.

Una vez que se cierra una ronda, muchos fundadores guardan silencio hasta que vuelven a necesitar dinero. Es un error. Un reporte a inversionistas breve y regular es una de las formas más baratas de conseguir ayuda, mantener la confianza y facilitar tu próxima ronda. En las rondas con precio, tus inversionistas principales normalmente también tienen derechos formales de información, por lo general sobre los estados financieros, pero un buen reporte va mucho más allá del mínimo legal.

Por qué importa

• Los inversionistas solo pueden ayudar con los problemas que conocen. Las introducciones, las contrataciones y los contactos con clientes vienen de personas que saben lo que necesitas.
• Tu próxima ronda empieza ahora. Tus inversionistas actuales son las primeras personas a las que llaman los nuevos inversionistas. Los reportes constantes los convierten en referencias confiables.
• Construye un historial. Doce reportes mensuales muestran el impulso de forma más convincente que un pitch deck.

La plantilla

Que quepa en una sola pantalla. Envíalo el mismo día cada mes.

Asunto: Reporte de [Empresa], [Mes Año]

1. Titular (una línea). Lo más importante del mes.
2. Métricas clave. Los mismos 3 a 5 números cada mes (por ejemplo ingresos, crecimiento, burn, runway, clientes), con el cambio respecto al mes anterior.
3. Logros. Dos o tres victorias.
4. Tropiezos. Una o dos cosas que salieron mal y lo que estás haciendo al respecto.
5. Pedidos. Solicitudes específicas: “Introducción al jefe de compras de una empresa de logística mediana” es mejor que “cualquier introducción a clientes”.
6. Runway. Meses de caja que te quedan al burn actual.

Cómo compartir malas noticias

Las malas noticias son donde los reportes demuestran su valor.

• Dilo pronto y con claridad. Los inversionistas que se enteran de los problemas a tiempo pueden ayudar. Los inversionistas a los que tomas por sorpresa pierden la confianza.
• Acompaña el problema con un plan. “Perdimos a nuestro cliente más grande (18% de los ingresos). Estamos recortando X, y este es el pipeline para reemplazarlo”.
• Mantén las métricas consistentes. No cambies los números que reportas cuando se ven mal. Los inversionistas lo notan.

Errores comunes

• Enviar reportes solo cuando las cosas van bien.
• Pedidos vagos con los que nadie puede hacer nada.
• Ensayos largos. Si toma más de tres minutos leerlo, no se va a leer.
• Cambiar la definición de las métricas sin avisar.

Desde el lado del inversionista

Hacer seguimiento a los KPI de las empresas del portafolio ha sido parte de mi trabajo como inversionista. Los fundadores cuyos reportes esperaba con ganas no eran los que solo tenían buenas noticias. Eran los que eran constantes, honestos y me facilitaban ayudarlos.

En resumen

Una pantalla, una vez al mes, las mismas métricas, pedidos reales, tropiezos contados con honestidad. Es el correo con mayor retorno que vas a enviar.

Fuentes

• NVCA model legal documents (Investors’ Rights Agreement: information rights) (en inglés)

Escrito por Fabian Cisneros. Solo con fines educativos: no constituye asesoría de inversión, legal ni tributaria. Consulta el aviso legal completo (en inglés).