Read in English: You closed your seed round. Now what? The first 90 days

Solo con fines educativos: no constituye asesoría de inversión, legal ni tributaria.

Cerrar una ronda semilla se siente como cruzar la meta. En la práctica, pone en marcha un reloj: tus próximos inversionistas te juzgarán por lo que hiciste con este dinero. Los primeros 90 días marcan el patrón de toda la ronda.

Días 1 a 30: define el marcador

1. Define los hitos que harían fácil tu Serie A. No una lista de deseos: dos o tres resultados medibles (nivel de ingresos, retención, un hito técnico) que los inversionistas de la siguiente etapa buscan en tu sector.
2. Construye el plan hacia atrás a partir de ellos. Cada contratación y cada gasto importante debe conectarse con uno de esos hitos.
3. Fija tu regla de runway. Muchos fundadores buscan empezar la siguiente ronda con al menos 6 a 9 meses de caja restante, lo que significa alcanzar los hitos mucho antes de que se acabe el dinero.
4. Ordena el papeleo. Archiva cada documento de cierre, actualiza el cap table (tabla de capitalización) y asegúrate de que los consentimientos del directorio y cualquier elección 83(b) estén hechos. Mira el vesting de fundadores y la elección 83(b).

Días 31 a 60: contrata con cuidado

• Contrata en función de los hitos. Las primeras contrataciones después de una semilla deben eliminar tu mayor cuello de botella, no llenar un organigrama.
• Usa tu pool de opciones de forma deliberada. Define rangos de asignación por rol antes de empezar a ofrecer participación, para que las primeras contrataciones no agoten el pool.
• No escales antes de que funcione. Sumar vendedores antes de tener una forma repetible de ganar clientes, sobre todo, aumenta el burn.

Días 61 a 90: construye el ritmo con los inversionistas

• Empieza ya los reportes mensuales. Mira el reporte mensual a inversionistas.
• Haz bien tu primera reunión de directorio. Envía los materiales con anticipación, dedica la mayor parte del tiempo a una o dos decisiones reales y mantén breve la parte de reportes.
• Mapea a tus inversionistas de Serie A. Empieza las relaciones ahora, meses antes de necesitarlos, compartiendo avances, no pidiendo dinero.

Señales de advertencia a vigilar

• Un burn que sube más rápido que el avance hacia los hitos.
• Contrataciones que van por delante de un plan claro.
• Métricas que no puedes explicar o que dejaste de reportar.

Desde el lado del inversionista

Después de cerrar una ronda, yo me fijaba en una sola cosa: ¿sabía la empresa exactamente para qué era el dinero? Los fundadores que habían definido sus hitos antes de que llegara la caja la gastaron más rápido en las cosas correctas y levantaron su siguiente ronda en mejores condiciones.

En resumen

Elige los hitos que desbloquean tu próxima ronda, contrata solo en función de ellos y mantén informados a los inversionistas cada mes. La ronda semilla es un presupuesto para generar pruebas.

Fuentes

• NVCA model legal documents (Investors’ Rights Agreement) (en inglés)
• Cooley GO glossary: Board of directors (en inglés)

Escrito por Fabian Cisneros. Solo con fines educativos: no constituye asesoría de inversión, legal ni tributaria. Consulta el aviso legal completo (en inglés).